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　　基于 2024-2025 年宽基基金（含宽基指数与指数增强）业绩分化、成长主线占优但年末回调的特征，结合 2026 年市场转向 “盈利驱动” 与风格均衡的判断，核心建议采用 “核心 - 卫星” 组合 + 定期再平衡，兼顾稳健底仓与弹性进攻，匹配不同风险偏好与持有周期证券时报。

　　关键结论：2024-2025 年宽基收益与 “含科量” 正相关，但年末成长赛道估值回调、稳健宽基抗跌性凸显；2026 年将从 “估值驱动” 转向 “盈利驱动”，均衡配置更优证券时报。

　　：核心仓位（70%-80%）配置稳健宽基（沪深 300、中证 500、红利低波），卫星仓位（20%-30%）配置成长宽基（创业板指、科创 50），平衡风险与收益。

　　：避免单一成长或价值暴露，每季度再平衡，将仓位偏离控制在 ±5% 以内，降低波动。

　　：优先低费率（管理费 + 托管费≤0.2%）、高流动性（日均成交额≥10 亿）的 ETF 或联接基金；指增产品需选超额收益稳定、回撤控制能力强的管理人。

　　：宽基适合长期持有（≥2 年），定投为主，避免短期择时；短期资金（1 年）建议配置货币 / 短债，不参与权益宽基。

　　配置比例：沪深 300 宽基（40%）+ 中证红利宽基（30%）+ 中证 500 宽基（30%）

　　逻辑：沪深 300 提供大盘稳定性，中证红利提供现金流与防御性，中证 500 补充中小盘成长弹性，三者叠加控制回撤，适合退休规划、低风险储蓄替代。

　　配置比例：沪深 300 宽基（30%）+ 中证 500 宽基（40%）+ 创业板指（20%）+ 科创 50（10%）

　　逻辑：中证 500 为核心成长底仓，沪深 300 对冲下行风险，创业板指 + 科创 50 捕捉科技赛道盈利修复机会，适合 3-5 年中长期资产增值。

　　再平衡：每季度一次，创业板指 / 科创 50 仓位回调至目标比例，避免高波动吞噬收益。

　　3. 进取型（风险承受高，目标年化 12%-15%，最大回撤≤35%）

　　配置比例：中证 500 宽基（30%）+ 创业板指（30%）+ 科创 50（20%）+ 沪深 300 宽基（20%）

　　逻辑：聚焦成长弹性，以中证 500 分散风险，沪深 300 作为极端行情下的 “安全垫”，适合 5 年以上长期投资、能承受短期波动的投资者。

　　再平衡：每月监控，每季度调整，创业板指 / 科创 50 单品种仓位不超过 35%。

　　沪深 300：华泰柏瑞沪深 300ETF（510300）、华夏沪深 300ETF 联接 A 中证 500：南方中证 500ETF（510500）、富国中证 500ETF 联接 A 中证红利：富国中证红利 ETF（515880）、工银瑞信中证红利 ETF 联接 A 创业板指：易方达创业板 ETF（159915）、广发创业板 ETF 联接 A 科创 50：华夏科创 50ETF（588000）、华泰柏瑞科创 50ETF 联接 A。

　　：每月固定金额投入，成长宽基可适当加大定投比例，平滑建仓成本；市场大跌时（单月跌幅≥5%）可追加 10%-20% 资金，摊薄成本。

　　：长期持有（≥1 年）选 A 类份额，短期交易（1 年）选 C 类份额，降低综合费率。

　　：若 2026 年科技、制造等赛道盈利修复缓慢，成长宽基可能持续回调，需降低权益配置比例，转向固收 + 产品。

　　：若市场重回单一成长或价值主线，组合需及时调整 “核心 - 卫星” 比例，避免风格错配。

　　：宽基指增产品 2025 年分化明显，2026 年续优选投研能力强、因子迭代快的管理人，避免超额收益消失。

　　：优先选择日均成交额≥10 亿的 ETF，避免小市值宽基产品买卖时出现折价或无法成交。

　　明确风险偏好与持有周期，选择对应 “核心 - 卫星” 组合，确定目标比例。

　　筛选低费率、高流动性的 ETF / 联接基金，完成底仓建仓（一次性投入≤50%，剩余资金定投）。

　　每月跟踪宽基指数估值与盈利数据，若估值触及历史高位（如创业板指 PE60 倍），适度降低成长宽基仓位至目标下限。

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