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　　2025年美股三大指数以连续三年两位数涨幅收官。其中，截至12月31日盘中，标普500指数逼近7000点大关，总市值逼近70万亿美元。

　　今天，我就来拆解一下，在这条力求“软着陆”的航道上，机会藏在哪里，风险又潜伏在何处。

　　2025年美国经济政策不确定性指数大幅抬升，进入2026年持续高位震荡，预示着市场波动可能加剧。

　　数据来源：FRED，统计区间2024.1.1-2026.1.9。指数计算规则为一周平均值，每周五统计。

　　尽管面临政策“迷雾”，主流机构对经济增长仍持谨慎乐观态度。联合国预测增速为2.0%，而高盛、渣打银行分别给出2.8%和2.3%的预期。

　　增长动力预测主要来自两大引擎：AI投资的持续活跃，以及大而美减税法案的逐步显效。这些因素预计将推动企业扩大资本开支，有望利好医疗、高端制造和科技产业。

　　然而，通胀风险犹如达摩克利斯之剑。美国最高法院即将作出的关税诉讼裁决，可能引发成本推动型通胀再度抬头，这将直接考验美联储的政策定力。

　　总体而言，2026年美国经济或将在不确定性中寻找平衡，市场关注的焦点在于AI投资的实际成效与下半年增长动能的平稳衔接。

　　展望2026年，美股市场面临估值高位与盈利增长的双重考验。当前标普500指数市盈率处于历史较高水平，估值扩张空间受限，预计市场驱动力将从估值转向盈利增长。

　　数据来源：Wind，截至2026.1.12。指数过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

　　伦敦证券交易所集团预计，2026年标普500成分股公司盈利增幅将超15%。盈利增长驱动力有望从“科技七巨头”扩散至更广泛企业。

　　数据来源：彭博，东亚中国财富管理，截至2025.12.18。指数过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

　　在这一背景下，AI投资主线虽然延续，但其市场逻辑将发生重要转变。正如分析师所指出的，AI驱动逻辑将从算力炒作转向盈利兑现，市场将更加关注技术落地能力和利润贡献。

　　从投资视角看，这一转变要求投资者重点关注企业盈利质量与可持续性。在盈利增长分化的环境中，甄别基本面强弱、跟踪盈利兑现情况将成为关键。

　　总体而言，2026年美股将呈现盈利驱动、结构分化的特征，投资者需要在把握成长主线的同时，仔细审视盈利增长的来源与质量。

　　美联储政策转向成为2026年美市场关键变量。市场预计美联储在2026年至少还会再两次降息25个基点，甚至有分析认为可能降息4次。

　　2026年美债收益率曲线或进一步陡峭化。短端收益率受降息影响下行空间较大，而长端收益率受债务问题与通胀风险制约，下行幅度有限。

　　数据来源：Wind，统计区间2024.1.1-2026.1.12。指数过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

　　美联储独立性面临空前考验。鲍威尔主席将于2026年5月卸任，特朗普将通过提名新任主席对美联储施加更大影响。若政治压力实质性介入货币政策，可能推动美联储在2026年加快降息节奏，幅度或超出当前市场预期的降息次数。

　　此外，2025年联邦预算赤字高达1.8万亿美元，债务总额突破38万亿美元，财政可持续性压力也为货币政策的操作空间带来不确定性。（数据来源：央视网、美国财政部，截至2025.10.22。）

　　面对2026年美国资本市场的复杂环境，多元配置与专业管理尤为重要。通过分散投资不同市场与资产类别，或可有效降低单一市场波动风险。

　　以南方全球精选配置证券投资基金（QDII-FOF）为例，该基金作为QDII-FOF产品，战略上配置美股资产与美债资产，战术上增配全球非美股票、商品等多类资产，或可为投资者提供一站式全球投资解决方案。

　　据环球时报援引美媒14日报道，美国总统特朗普表示，泄露了美国对委内瑞拉发动军事袭击计划的“泄密者”已被抓到。当地时间1月14日，特朗普在白宫椭圆形办公室对记者说：“那名泄密者已被找到，现在就在监狱里。

　　寒冬来临，气温骤降许多人出现鼻塞、流涕等感冒症状检查后却发现感染的既非流感也非呼吸道合胞病毒而是鼻病毒。鼻病毒感染率上升洛阳卫生健康委提醒：科学预防是关键日前，全国门急诊流感样病例中鼻病毒检测阳性率持续上升，成为冬季呼吸道疾病主要病原体之一。

　　马杜罗如此轻易地被绑到美国，委内瑞拉没有内鬼，这是不可能的。而在国际社会持续猜测声中，这个内鬼的身份终于曝光。

　　西贝被曝将关闭全国102家门店，创始人贾国龙回应：消息属实；此前曾称后悔与罗永浩硬刚，“我认错”

　　1月15日，社交平台流传一份西贝内部会议资料及闭店清单，称西贝将一次性关闭全国102家门店，占其门店总数约三成，并涉及约4000名员工。

　　34岁男子持刀劫持人质被警方击毙，香港通报：其身上检获疑似毒品及警棍，案件正由重案组跟进调查；现场视频曝光

　　环球网消息，据香港《文汇报》1月15日报道，15日晚上7时许，香港警方接报称一名男子闯入屯门一店铺取走一把刀后离开。冲锋队警员到场后随即发现该名持刀男子，在发出警告但无效后，警务人员施放胡椒水剂进一步警告。

　　据报道，香港马拉松将于本周日（1月18日）举行，吸引超过7万名跑手参与。70岁国际影星“发哥”周润发是否参赛、选择哪一组别，备受公众瞩目。据大会提供的十公里参赛者名单，一名为“CHOW Yun Fat”的选手已报名参赛。与去年选择半马不同，预计“发哥”今年将回归十公里赛道。

　　央视披露实战演练“斩首”行动：精准轰炸后，不到2分钟“击毙”4人

　　近日，央视《军武零距离》栏目披露了特战队员实战演练“斩首”行动的画面：精准轰炸后，特战小分队突击组迅速突进独立房屋，不到2分钟，完全摧毁，“击毙”4名“暴恐分子”。特战小分队常常要处置急难险重且对精度要求极高的任务。

　　美航母打击群开往中东，特朗普：希望“速战速决”！伊朗进入最高战备状态，约2000枚导弹可覆盖美以基地！多国航班绕飞伊领空

　　郑州一36岁哺乳期两娃宝妈在私人工作室打玻尿酸喊了两声疼后 出现单侧眼睛失明 医生:已造成永久性失明且不可逆 一定要到到正规医院 找专业医生

　　据央视新闻，菲律宾外交部1月15日宣布，自2026年1月16日起，中国公民可免签入境菲律宾，停留时间最长为14天。该政策仅适用于经马尼拉和宿务机场入境的游客，且14天的停留期限不可延长。

　　“蔡正元是带着勋章入狱的”郑丽文授予蔡正元中国最高荣誉奖章#看台海

　　2026世界羽联超级750印度公开赛进入第二轮，国羽取得了9胜3负的战绩，男单在独苗陆光祖止步后已经全军覆没，男双也仅剩下梁伟铿/王昶一对组合。相较于男线的形势严峻，女线和混双可谓是高歌猛进，女单和混双都有3对组合晋级，女双也有2对组合入围。

　　看到苑琼丹在佛山投了近两千万搞直播公司，我第一反应是，这年头连“石榴姐”都不演戏了，跑去当老板了。以前在电影里看她扮丑搞怪，现在摇身一变成了商界女强人。这事挺有意思的，一个演了三十多年配角的香港演员，怎么突然就跑到内地创业了，还搞这么大阵仗。