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2026-01-15

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  受国际地缘冲突影响,金价持续走强,油气板块表现活跃。美国总统特朗普宣布取消与伊朗官员的所有会谈并建议盟友撤离该国,美伊地缘政治紧张局势骤然升级,引发全球能源市场剧烈波动。作为OPEC+的核心成员,伊朗正面临多年来最大规模的抗议。尽管伊朗的出口总量尚未出现断崖式下跌,但市场担忧地缘对后续出口量的扰动。

  此外黑海与里海走廊的安全风险也显著上升,四艘由希腊管理的油轮在前往里海管道财团(CPC)码头装货途中遭到无人机袭击。CPC管道是全球市场中“轻质低硫原油”的重要来源。若CPC码头持续受阻,炼油厂将不得不支付高额溢价寻找地中海或欧洲的替代货源。短期内实物资产的安全性溢价或已压制市场对原油长期过剩的担忧。投资者可以关注石油ETF(561360)。

  除地缘风险外,在特朗普政府威胁对美联储杰罗姆·鲍威尔提起刑事指控、引发市场对美联储独立性的担忧后,黄金本周大幅上涨并逐步趋稳。花旗集团上调近期预测,预计在未来三个月内,金价将升至每盎司5000美元,银价将达到每盎司100美元,理由包括地缘政治风险上升、实物供应趋紧,以及对美联储独立性的再度不确定性等。黄金短期避险属性凸显,中长期流动性宽松与去美元化趋势构成关键支撑,看好黄金长期配置价值,建议关注黄金基金ETF(518800)。

  此外,伴随金价振幅逐渐减小,在金价中枢稳步上行的过程中,黄金股票或有望获得估值提升的机会。与直接购买实物黄金不同,投资黄金股往往具备“戴维斯双击”的放大效应。当金价上涨时,黄金矿企不仅享受存货升值,更受益于利润率的非线性扩张,因此在牛市中,黄金股的弹性通常优于金价本身。投资者可以关注黄金股票ETF(517400)。

  投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

  无论是股票ETF/LOF基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

  基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。

  板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料,仅供参考,不构成对基金业绩的保证。

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