南宫28官网,南宫28官方网站,南宫28APP下载哈喽，大家好，今天小睿这篇金融解读聚焦年末两大重磅新政：债基赎回费大松绑+REITs全面扩容，2026年理财市场要变天？

　　证监会年末突击落地公募基金销售费用新规，给一度陷入流动性担忧的债基“松绑”，同时，商业不动产REITs试点、民企REITs支持政策等三大文件同步出台，让2026年投资工具扩容预期直接落地。

　　这两项政策不仅回应了市场长期关切，更标志着我国财富管理市场向高质量发展迈出关键一步，无论对普通投资者还是机构而言，都将带来实实在在的影响。

　　新规让利超500亿，赎回规则大优化 此前市场热议的公募基金费率改革，在2025年末迎来收官之作。

　　证监会正式发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，自2026年1月1日起实施，这也是继管理费、交易费改革后，第三阶段销售费用改革的核心文件。

　　相较于9月的征求意见稿，正式稿明显“降温”，尤其是债基赎回规则的调整，被市场解读为“救场信号”。

　　新规明确债券型基金认购、申购费上限降至0.3%，销售服务费年上限0.2%，叠加银行渠道普遍推行的1折优惠，实际成本几乎“腰斩”。

　　更关键的是赎回规则优化：个人持有债基满7天即可免赎回费，较征求意见稿中180天的要求大幅放宽，既满足了短期流动性需求，又避免了频繁申赎的乱象。

　　而机构投资者需持有30天以上免赎回费，既保留了对短期套利资金的约束，又未完全封堵机构配置通道，体现了监管的平衡艺术。

　　新规的深层影响在于行业生态重塑。一方面，赎回费全额计入基金财产的规定，让持有人利益得到更充分保障，避免了此前部分费用被销售机构截留的问题。

　　另一方面，针对机构投资者的15%尾佣上限不变，虽压缩了基煜、盈米等代销平台的收益空间，但对依赖尾佣分成的中小基金公司而言，无疑是减负利好，有助于行业回归投研核心竞争力。

　　值得注意的是，此次改革三阶段累计每年可为投资者让利超500亿元，其中第三阶段销售费用让利就达300亿元，这一力度远超市场预期。

　　从市场前景看，联博基金分析指出，2026年债市大幅走低风险有限，宽幅震荡将是主基调，新规落地或带动债基迎来短期反弹，但中长期走势仍需结合货币政策与经济基本面综合判断。

　　对投资者而言，中短端久期的债基产品或成为更优选择，既享受新规红利，又能控制流动性风险。

　　商业不动产开闸，ETF落地可期 就在债基新规发布同日，监管层同步释放REITs市场重磅政策，直接兑现了“全面REITs化”的市场期待。

　　证监会、国家发改委联合出台三项政策，涵盖商业不动产REITs试点、民企存量资产盘活、REITs指数体系完善三大方向，标志着我国REITs市场从基础设施单一领域，迈向“基础设施+商业地产”双轮驱动的新阶段。

　　根据证监会《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》，商场、写字楼等优质商业资产可直接申报REITs，且采用“1+3+N”制度框架保障试点平稳推进。

　　截至2025年末，我国已上市REITs达78只，发行规模超2032亿元，累计分红超130亿元，2024年上半年中证REITs全收益指数上涨8.65%，良好的市场基础为商业REITs扩容奠定了基础。

　　对房企而言，这一政策打通了“投融管退”闭环，有助于化解存量资产风险；对投资者来说，新增的资产类型让财富配置更趋多元化。

　　在民营经济发展诉求强烈的背景下，REITs成为解决融资难题的新路径，通过资产证券化让沉淀的不动产转化为可流动的金融资产，既降低了企业杠杆率，又为市场注入新的投资标的。

　　而“丰富REITs指数体系、研究探索REITs-ETF”的提法，虽目前仍处于研究阶段，但证监会明确表示将结合市场发展情况推进，有望在2026年取得实质性进展，届时普通投资者可通过ETF便捷参与REITs市场，降低投资门槛。

　　国家发改委此前已明确取消项目收益率要求、简化申报流程，让市场自主定价、自主决策，此次商业REITs的推出进一步扩大了常态化发行的覆盖范围，预计2026年REITs市场规模将实现跨越式增长。返回搜狐，查看更多